投资大师彼得·林奇（Peter Lynch）说：“不研究公司基本面就买股票，就像不看书就玩扑克一样。”
在基金投资方面，可以说：买基金不看定期报告，就像打牌不看牌。
基金报告披露时间
报告类型
披露次数
披露时间
季度报告
4
每季度结束后15个工作日内披露
年中报告
1
上半年结束后2个月内披露
年度报告
1
每年年底后3个月内披露
基金定期报告是反映基金在此期间运行情况的重要信息。有不同的类型，例如季度报告、中期报告和年度报告。内容涵盖了基金运作的方方面面，极具价值。
基金的定期报告包括哪些内容？
这只基金在不同维度的表现如何？
基金的总份额是多少？期间股份赎回情况如何？
目前的位置如何？您大量持有哪些股票和债券？
与以前相比，您出售了哪些资产？
基金经理如何看待市场？
与以往相比，投资逻辑有何变化？
……我们平时看不到的信息都“隐藏”在了这些定期报告中~
作为定期报告中最重要的披露，年报的时效性略低于基金季报，但披露的信息更加全面，为投资者留下了更多线索。比如那些“隐形重仓”、持有人结构变化等的基金，只能从年报中看到完整的轨迹。
基金的年报应该是什么样的？
往往数百页的基金年报，一目了然。做不完？看到头疼？别着急，其实我们可以关注一些关键信息。我们以工银瑞信旗下部分基金2021年年报为例，一起来看看。
重要但可能已经看过的“交作业”
说一下那些很重要但已经在季报中的——
基金利润、基金净值表现
基金持仓，十大权重股
基金份额、基金规模
这部分信息已经在四季报中披露过，如果你看过四季报，可以选择跳过。
重要且有价值的“必看项目”
接下来是年报中没有的季报中增加的重要内容，我们称之为年报中的“必看项目”——
基金过去一年持有什么？
01
基金头寸是基金投资的重要信息。简而言之，基金过去一年投资了什么，投资了多少，包括股票头寸、债券头寸、所投资的股票属于哪些行业等等。
特别值得一提的是，基金的季报通常只公布前10名的权重股，而年报则会公布基金所投资的所有股票名单，也就是俗称的“隐形”权重股，让我们可以了解基金的具体情况。投资情况。这些个股虽然不在前十的重仓股中，但由于其持股比例相对较高，属于不可忽视的投资组合。
图注：工行物流行业股票2021年年报
基金经理买或卖了什么？换了什么？
02
同时，我们也可以从年报中看到基金在过去一段时间内发生了哪些变化。尤其是股票型或偏股型基金买股票基金怎么选，我们可以从这部分信息中推算出基金经理的换手率，叠加持股集中度等指标，更好地了解基金经理的投资风格。.
图注：工行物流行业股票2021年年报
* 换手率=MAX（报告期内买入股票的总成本，报告期内卖出股票的总收入）/AVG（区间内股票的市值）
（*此计算公式来自风）
为什么要这样买？
03
季报中只有“报告期内基金投资策略及运营分析”部分，一般侧重于季度情况，而年报将包括“基金经理对宏观经济的简要展望，证券市场和行业趋势”。
年报中的这两部分，一般是基金经理对过去一年的投资回顾买股票基金怎么选，以及基于当前时间点对行业的一些看法。第一手材料。比如工行新蓝筹股的这部分声明，基本写下了基金经理对未来和投资方向的看法。
图注：工行新蓝筹2021年年报
有多少机构投资者和我“见仁见智”？
04
这是一个只有在中报和年报中才能看到的重要内容：基金份额持有人信息。这部分我们可以看到有哪些投资者持有这个基金，包括机构投资者的数量和比例，以及基金公司从业人员的数量和比例。
作为行业“大佬”，机构投资者通常具备专业的投资能力。从机构投资者的占比来看，一定程度上可以看出专业机构对这只基金的认可。
图注：工行新金融股2021年年报
公司员工是否也看好我的基金会？
05
基金公司从业人员持股数量在一定程度上体现了公司员工对基金的认可度。
图注：工行养老金2035年2021年年报
基金年报中还有很多细节。看到长长的目录不要放弃，因为基金年报是全面了解基金最直接、最全面的第一手资料。
最后，让我们说：
我在哪里可以找到基金的年报？
最简单的方法是去基金公司官网或者APP。以工商银行的战略转型为例。
首先打开工银瑞信基金APP，然后在搜索框中输入“工银战略转型”，基金会自动跳出。
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