八成纯债本周大跌!有你的基金吗?(附名单)

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【八成纯债本周大跌!有你的基金吗?(附名单)】从山水水泥开始,公募基金在债券投资上的道路就莫名坎坷起来,东北特钢、中煤华昱、中铁物资,一个接一个。(中国基金报)14日国债期货突然盘中跳水,五年期TF1606今日跌幅0.32%,十年期T1606跌0.27%;信用债市场近期违约事件频率上升。

这或许正式因为本周纯债基金收益出现普跌,投资者转而投向国债从而推高了国债的收益,基金君统计了一下,最近1至2周,10年期国债、金融债券上调幅度在10-15个BP,其中10年期国债收益率较年初大幅走高!

不过从后市来看,整个债券市场似乎笼罩在阴霾之中,冬天仍未过去。

纯债普跌

有关今天国债期货突然盘中跳水,某基金经理表示,最直接的因素是进出口行上午招标一年、三年、五年和十年固息债,结果分别为2.46%、3.0007%、3.1475%和3.5377%,对应投标倍数2.07倍、1.45倍、2.84倍和2.14倍。“利率大幅超越二级市场的成交水平,现货市场收益率上升,期货市场承压。”

起因或源自近期公募基金的不断踩雷。

从山水水泥开始,公募基金在债券投资上的道路就莫名坎坷起来,东北特钢、中煤华昱、中铁物资,一个接一个。

债券领域的世界末日要来了吗?这时候内裤外穿的超人似乎都拯救不了基金公司了。

昨日晚间,基金君突然发现,身边的朋友买的债券基金突然收益大幅缩水,很多纯债基金甚至近三个月收益已经归零。

在剔除掉债券QDII、定开债和可转债后,仅观察风险最低的纯债基金,334只披露业绩的纯债基金中本周有285只出现净值下跌,占比达到85.33%!

85.33%!!

基金君直接选取本周跌幅超过0.5%的5基金,详见图表。

眼熟嘛?

是否有你的基金在内?

是不是一觉起来也同样发现自己为了避嫌买入的债券基金也开始出现亏损了?

虽然这依然未能抹去基金大部分收益,但是截至4月14日,今年来仍有291只纯债基金收益低于1%,如此下去,如何才能完成业绩比较基准的约定呢?

下图为今年来出现亏损的40只纯债基金,最高亏损已接近10%!

后市谨慎

虽然华安等基金公司先后表态将以自有资金接盘,不会让投资者买单,但接连的债券踩雷,让整个行业犹如惊弓之鸟,基金君今日拜访的一位基金经理就指出,短期内在债券投资上将会比股票投资更谨慎,新基金建仓更多地会购买国债和逆回购,不到万不得已不轻易买入。

国债啊!曾经只有大爷大妈再排队疯抢的产品在这几天收益率被推高了不少,当然基金君不是鼓动大家去买国债,毕竟如此长时间的持有成本不是任何人都愿意去参与的,不过在国债市场外,整个信用债市场最近都在持续承压。

基金君身边的债券交易员小伙伴说这是一场看不见头的恶性循环!越来越多的投资者都选择在到期前赎回产品,很多盲目的人跟风速度也让人唯恐避之不及。

故而就整体债市而言,基金君采访多位基金经理普遍认为,债市短期内会继续调整,对今年的债市持谨慎的态度。

“从历史来看,连续三年的债券牛市从未出现过,截至目前,债券市场已经经历了两年多的牛市,整体的利率水平偏低,且收益率再往下降的空间很小。”深圳某固定收益部负责人告诉记者。

此外,该负责人表示,近期公布的多项数据表现超预期,经济出现底部企稳并缓慢复苏的迹象,经济复苏对债市是利空。社会出融资额呈天量、用电量大增、CPI……其中,CPI是一个非常重要的指标。二月份的CPI已经是超预期,大家普遍将其归结为春节因素;但是到了三月份CPI依旧很高,大家开始重新审视CPI.CPI处于高位主要原因还是归结于超发货币太多,带来通货膨胀的问题,对债市造成负面影响。

也有基金经理表示,如果央行不降息降准,估计二季度债市可能都有压力,但是今年货币政策还是偏向宽松,所以后续要看央行的操作。

上海某债券基金经理也表示,“今年的债市不乐观,接下来是债券市场风险释放的过程,在投资上以防守为主,对风险的管控会成为今年投资业绩好坏的关键。”

北京某债券型基金经理表示,由于利率债收益率很低,大部分基金将资金配置在信用债上。伴随企业盈利恶化和供给侧改革的推进,企业去产能加速将带来信用风险的释放,信用债的违约越来越多,且没规律可行。今年要特别警惕利率上升和信用债违约的风险,防范信用风险将显得尤为重要。

基金防御

不过基金君要公正地说一句,债券基金,风险绝对不会太高,虽然你不能保证下一个踩雷的债券基金不会是你所持有的,但我们要相信国家相信党,一切都会好起来的。

毕竟在此之前,有不少基金经理已经嗅出市场的风险,并采取应对风险的措施。上海某债券型基金经理告诉记者,自年初开始便一直在降杠杆,现在管理的基金已经没有杠杆了;此外,将产品的久期缩短至一年以内。

“截至目前,已经把风险大的,期限长的债券减了一部分,后续会继续降低杠杆,并提高债券的入库标准。”上述基金经理表示。

机会总是会出现在调整之后。北京某中型基金公司的债基基金经理表示,个人认为近期的调整还是阶段性表现,调整完毕,后市依然会有所表现。

债市的机会何时会出现?上述基金经理表示,要重点关注以下两方面的因素,GDP能否在6.5附近是重要的收益率中枢,中等评级债券收益率调整至6%的时候可以介入;银行的贷款利率不再上浮,大多数企业能拿到银行贷款的平均贷款利率水平(现在的企业一股脑的发债因为利率水平很低,不少在3%以下,银行给好企业贷款的利率也得高达4-5%).