【财务报表】会计基础知识：速动比率=速动资产

更好。(2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本回报率>借入资本利率。(3）经营者：要求保持适当的资本结构。一般是认为该指标应维持在50%左右。行业性质不同，比例标准不同；相关比例：（1）负债权益比率=负债总额/所有者权益总额；（< @2）权益乘数=总资产/总所有者权益） 利息覆盖率=息税前利润/利息费用（功能：反映企业用营业收入支付利息的能力；参考标准值：至少大于1、一般应该在3以上）（三）

现金周期：从支付现金到收到现金的时间。盘点期案例1：现金周期中的竞争 1997 年，南达科他州的个人电脑制造商Gateway 遇到了一个问题。由于没有达到预期的销售计划，库存激增，这些额外的库存占用了Gateway1.6亿资金。与此同时，Gateway 的一些竞争对手也在努力解决自己的问题。苹果不得不经历一场漫长的复苏运动，而康柏正在苦苦挣扎，因为其通过经销商进行销售的原始方法不再符合行业标准。那么，这些公司在追随谁呢？答案是戴尔。是什么原因？让我们来看看这4家公司在1998财年的运营周期和现金周期。公司应收账款周转天数库存周转天数运营周期应付账款周转天数现金周期网关 30 14 44 34 10 苹果电脑 53 23 76 44 32 康柏 43 23 66 58 8 戴尔 44 7 51 62 -11 网关的库存问题 可能不明显相对而言，由于其库存周转天数仅为14天，但仍是戴尔的两倍，而戴尔的库存周转率是康柏和苹果的两倍。而且，虽然 Gateway 的运营周期最短，但仍无法与戴尔 -11 天的现金周期相比。苹果的现金周期为 32 天，是该细分市场中最差的。库存问题 相对而言可能并不明显，因为它的库存周转天数只有14天，但仍然是戴尔的两倍，而戴尔的库存周转率是康柏和苹果的两倍。而且，虽然 Gateway 的运营周期最短，但仍无法与戴尔 -11 天的现金周期相比。苹果的现金周期为 32 天，是该细分市场中最差的。库存问题 相对而言可能并不明显，因为它的库存周转天数只有14天，但仍然是戴尔的两倍，而戴尔的库存周转率是康柏和苹果的两倍。而且，虽然 Gateway 的运营周期最短，但仍无法与戴尔 -11 天的现金周期相比。苹果的现金周期为 32 天，是该细分市场中最差的。

戴尔的运营效率无疑刺激了它的竞争对手。自 1998 年以来，苹果一直在复苏，康柏已经裁减了许多经销商，以努力成为一个更接近于建立的销售商。在 2001 财年末，这四家公司如下： 公司 应收账款周转天数 库存周转天数 营业周期 应付账款周转天数 现金周期 网关 17 12 29 34 -5 Apple Computer 48 2 50 86 -36 Compaq 62 25 87 56 31 戴尔 29 4 33 69 -36 (四） 反映公司盈利能力的比率 与销售相关的盈利能力比率：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入净利润率= 净利润/销售收入与投资金额之间的利润率：资产回报率 (ROA) = 净利润（或 EBIT）/总资产（注：前者称为资产净利率；后者称为总资产回报率）净资产收益率（ROE）=净利润/总所有者权益（注：股本回报率也称为股本回报率）相关比率之间的关系：资​​产回报率=净销售额利率？总资产周转率 股本回报率 = 资产回报率？权益乘数 = 净销售额？总资产周转率？权益乘数案例2：重要资产周转率与利润率收益率=净销售利率×总资产周转率。什么是赚钱？总利润把它放在你的口袋里赚钱。股本回报率也称为股本回报率）相关比率之间的关系：资​​产回报率=净销售利率？总资产周转率 股本回报率 = 资产回报率？权益乘数 = 净销售额？总资产周转率？权益乘数案例2：重要资产周转率与利润率收益率=净销售利率×总资产周转率。什么是赚钱？总利润把它放在你的口袋里赚钱。股本回报率也称为股本回报率）相关比率之间的关系：资​​产回报率=净销售利率？总资产周转率 股本回报率 = 资产回报率？权益乘数 = 净销售额？总资产周转率？权益乘数案例2：重要资产周转率与利润率收益率=净销售利率×总资产周转率。什么是赚钱？总利润把它放在你的口袋里赚钱。什么是赚钱？总利润把它放在你的口袋里赚钱。什么是赚钱？总利润把它放在你的口袋里赚钱。

但不要忘记另一个变量——周转率。一般来说基金财务报表分析的内容和方法，每个人都会考虑利润率，而不是周转率。高利润率不一定能赚钱，但周转率才是最重要的。沃尔玛是分销商，一元成本投入，一元利润翻一次，2%的毛利不高，但别忘了转一元资产一年超过 24 次。那一美元的资本一年赚四十八美分。这就是沃尔玛赚钱的原因。(五）

应收账款过多：客户存货资金过多：商品资金过多 固定资产过多：设备、厂房资金 各项准备提款过低：资产高估，风险准备金不足 短期借款 长期使用：“短期贷款和长期投资”，短期债务偿还的风险很高。应付账款期限异常延长：资金链可能断裂 短期长期借款：公司需承担高额利息负担、担保负债和未决诉讼：企业杀手 过度负债：资金不足，长期风险高定期偿还债务。（二）损益表分析中关键营业收入和现金含量的变化，管理费用和销售费用是否异常增加或减少，财务费用是否与贷款规模、投资收益的具体内容和营业利润的现金含量是否相符）公司过度依赖营业外收入？TCL巨亏，超高亏损，只为支撑股价？？2011 年 3 月 4 日？22:59?? 华夏时报2月25日电TCL集团(4.65,0.10,2.20%)(000100)在公布年度报告的同时， 10送10转股方案也出炉，上周一开市时，公司股价在二级市场收于涨停，这是一家11期未分红的公司，而现在，在业绩没有明显提升的情况下，为何一改铁公鸡形象，大手笔捐款？对此，市场虽然众说纷纭，但都是针对股价的。市场分析人士表示，TCL集团此举是为了保护股价和公司在市场上的吸引力。

虽然补贴的利润在年报中是盈利的，但并不光彩。根据TCL集团2月25日发布的年报，公司2010年实现净利润4.33亿元，同比小幅下降7.98%。营业收入5.18.7亿元，同比增长17.1%。经营活动产生的现金流量7.95亿元，每股收益0.1243元。这样的表现并不意外，但记者注意到，即便是这样的表现，也有10亿的政府补贴。扣除政府补贴后，公司业绩为负。损失近9亿。中金公司家电行业分析师黄文谦表示，公司“ 全年盈利能力仍处于较低水平，在政府补贴下实现了近0.8%的净利润率。其中，液晶面板项目和空调节能效益项目补贴收入10亿元。然而，中国的巨额政府补贴未来可能无法持续。银河证券家电行业分析师朱立军也表示：“公司经营不及预期，主营业务销售存在问题，移动通信业务成为主要贡献来源对公司的业绩。” 记者注意到，朱立军提到的通信业务去年实现销售收入75.75亿，同比增长97.73%，实现净利润6.11亿元。不过，记者也发现，TCL年报公布后，多家券商对该公司的评级由“中性”转为“持有”或“推荐”。朱立军指出，如果公司未来能够挺进中上游，8.5代线能够在四季度顺利投产，公司将能够提升竞争力在中长期。或“推荐”。朱立军指出，如果公司未来能够挺进中上游，8.5代线能够在四季度顺利投产，公司将能够提升竞争力在中长期。或“推荐”。朱立军指出，如果公司未来能够挺进中上游，8.5代线能够在四季度顺利投产，公司将能够提升竞争力在中长期。

短期偿债能力分析；运营能力分析盈利能力分析；财务会计报告分析的其他领域——“学习，然后知道什么是不够的”第一章财务报表分析概述财务报表就像珍贵的香水，只能品尝，不能活着吃————Abra Khan Bill Raff不完全了解会计和财务管理就像一个投篮不得分的球员。——罗伯特·希金斯 良好的财务管理对于一个企业、一个国家来说是必不可少的 世界经济的整体状况很重要。财务管理是一项更加复杂和多变的业务，因此它可能令人兴奋、引人入胜和令人兴奋，但也可能充满挑战和困惑。财务会计报告分析的其他领域——“学习，然后知道什么是不够的”第一章财务报表分析概述财务报表就像珍贵的香水，只能品尝，不能活着吃————Abra Khan Bill Raff不完全了解会计和财务管理就像一个投篮不得分的球员。——罗伯特·希金斯 良好的财务管理对于一个企业、一个国家来说是必不可少的 世界经济的整体状况很重要。财务管理是一项更加复杂和多变的业务，因此它可能令人兴奋、引人入胜和令人兴奋，但也可能充满挑战和困惑。财务会计报告分析的其他领域——“学习，然后知道什么是不够的”第一章财务报表分析概述财务报表就像珍贵的香水，只能品尝，不能活着吃————Abra Khan Bill Raff不完全了解会计和财务管理就像一个投篮不得分的球员。——罗伯特·希金斯 良好的财务管理对于一个企业、一个国家来说是必不可少的 世界经济的整体状况很重要。财务管理是一项更加复杂和多变的业务，因此它可能令人兴奋、引人入胜和令人兴奋，但也可能充满挑战和困惑。只能品尝，不能生吃————不完全了解会计和财务管理的Abra Khan Bill Raff就像一个射门不得分的球员。——罗伯特·希金斯 良好的财务管理对于一个企业、一个国家来说是必不可少的 世界经济的整体状况很重要。财务管理是一项更加复杂和多变的业务，因此它可能令人兴奋、引人入胜和令人兴奋，但也可能充满挑战和困惑。只能品尝，不能生吃————不完全了解会计和财务管理的Abra Khan Bill Raff就像一个射门不得分的球员。——罗伯特·希金斯 良好的财务管理对于一个企业、一个国家来说是必不可少的 世界经济的整体状况很重要。财务管理是一项更加复杂和多变的业务，因此它可能令人兴奋、引人入胜和令人兴奋，但也可能充满挑战和困惑。

——Louis Gapanski 算作片断的“伯爵”，总算作“会面”。“会”和“算”都是计算的意思，而“会”是合计的意思。会计流程：证书 - 账户 - 表格 第 1 节 财务报表分析的意义 财务报表重要吗？财务报表？资产负债表损益表在现金流量表中看什么？- 贷款银行的信用分析（偿付能力） - 投资者的收益分析（发展到盈利） - 经营者的管理分析 - 发展到内部管理，形成完整的财务报表分析体系一、财务报表分析开发二、 财务报表分析的定义财务报表分析是将分析工具和技术应用于财务报表和相关数据，以得出对决策有用的预测和推论。——伯恩斯坦《财务报表分析》（第五版，第2页）1、财务报表分析的主要债权人——包括提供商业信用（能否到期还款）的信贷商和提供融资服务的债权人金融机构（偿付能力和盈利能力） 投资者——主要是普通股东（盈利能力、风险） 管理者——使用所有内部和外部数据进行综合分析以改进报告。政府机构相关人员——需要征税；政府政策制定和政府干预的需要；投资者和证券分析师、供应商、客户、员工、研究人员和财务报表分析的目的有不同的解释，但意思是一样的。国内常见的解释有：解释和评价企业财务状况是否健全，经营业绩是否良好等。发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难，并提供有用的用于财务预测、决策和规划的信息。减少我们的预感、猜测和计划。依靠直觉，减少决策的不确定性2、财务报表分析的目的对于不同的报表使用者来说是不同的。分析的目的不一样：

) 债权人（关注公司的流动性和长期偿债能力，决定是否放贷）。经理（所有方面）。供应商（确定对客户的信用）。员工（评估他们的工资和工作稳定性）。客户（评估供应商持续供应的能力）。竞争者。3、财务报表分析的步骤：首先，明确分析的目的；二、收集和核实业务报表及相关数据；三、确定分析结构；四、确认分析重点；五、确认分析模块之间的关系；六、行业特点及行业市场环境描述；第七，撰写分析报告。第二节财务报表分析方法基本面趋势分析比率分析因子分析假设分析趋势分析趋势分析：趋势分析又称横向分析。同一指标是一种确定其增减方向、金额和幅度的方法，用以说明企业财务状况和经营成果的变化趋势。1、分析变化原因2、变化性质3、重要财务指标对比​​，预测企业未来发展前景。就是比较不同时期财务报告中相同的指标或比率，直接观察其增减、变化及变化幅度，考察其发展趋势，并预测其发展前景。1、固定基准动态比率 = 分析周期值/固定基准周期值。2、月环比动态比率=分析期值/上期值 重要财务指标比较相同指标的变化。一种判断公司财务状况和经营成果发展变化的方法。环比动态比率=分析期值/上期值 重要财务指标对比. 一种判断公司财务状况和经营成果发展变化的方法。环比动态比率=分析期值/上期值 重要财务指标对比. 一种判断公司财务状况和经营成果发展变化的方法。

1、资产负债表比较2、损益表比较3、现金流量表比较会计报表比较会计报表项目组成项目的每个组成部分与合计比较得到百分比，从而比较各个项目所占百分比的增减情况，从而判断财务活动的变化趋势。1、纵向比较2、会计报表项目横向比较的比较比率分析方法。1、成分比：成分值/总值2、效率比：反映投入产出关系3、相关比：反映相关经济活动的相互关系。●资产结构分析 ●资本结构分析 ●利润结构分析 ●举例：

*毛利率下降速度快于主营业务下降，公司业绩短期内难有起色。●比较同一报表或不同报表中的相关项目基金财务报表分析的内容和方法，得到相关比率，显示这些项目之间的逻辑关系。偿付能力分析 盈利能力分析 运营效率分析 开发能力分析 将分析对象分解为多个成分，分析各种因素的影响程度。因子分析假设某项业务活动对企业的影响一般是模拟分析，可能没有准确的数据，但可以分析和预测“近似”的结果。假设分析第三节基本财务比率反映企业的比率 参考标准值：一般2.0，行业性质不同，比例标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性）参考标准值：一般2.0，行业性质不同，比例标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性）