近日，A股市场围绕着注册推行展开剧烈震荡，一方面是政府工作报告淡化注册制，中小创市场得以止跌反弹；另一方面，证监会副主席李超却表示，“注册制还在研究，希望能够尽快推出战略新兴板”，这使创业板指数一度逼近前期低点。
早盘，油改、铁矿石等板块在外盘期货连续上证刺激下普遍高开，但创业板指数开盘后就迅速下杀，强势股在恐慌盘打压下迅速回落，煤炭、钢铁、黄金等主题积累的获利盘开始出逃，也使其无法稳定主板市场走势，沪指被迫退守20日均线。
监管层在淡化注册制问题上态度模糊，稍有风吹草动就投资者便集中出逃，日内强势股无法产生赚钱效应，追涨意愿开始下降，沪指始终无法站稳2900点。中国经济呈L型增长已获得共识，近期蓝色光标在出现商誉减值黑天鹅事件后，对轻资产公司形成一定估值压力。相比之下，有色、煤炭、黄金等重资产集中的主板市场显得更加扎实。
基于上述分析，我们认为，如果今年不施行注册制，那么中小创板块在绝大多数情况下仍会强于主板；反之，资源类主题则受益于供给侧改革和重资产特征更具投资潜力。长城证券认为，周期性股票短期会存在一定的相对收益，中期行情能否持续取决于供给侧改革力度及经济数据验证，时间点大概在二季度；新兴成长股面临估值调整，中期震荡寻底后可能存在机会，但不排除短期有所反弹。建议相对收益投资者的配置适当向周期股调整，已经持有周期股的投资者可以继续持有；绝对收益投资者仓位不宜过重，短期适度配置周期主题。
买基金进可攻退可守基金代码基金简称近一月收益手续费操作160221国泰国证有色金属行业16.42%0.00%购买 开户购买165520信诚中证800有色指15.80%1.20% 0.12%购买 开户购买165316建信有色金属分级14.11%0.50% 0.05%购买 开户购买168203中融国证钢铁行业指数11.69%0.00%购买 开户购买502023鹏华钢铁分级11.48%1.20% 0.12%购买 开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2016-03-07
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