基金经理青睐成长标的

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【基金经理青睐成长标的】部分基金经理认为,此轮反弹行情涨幅已较可观,由于近期公司业绩处于真空期,增量资金流入不明显,同时又有消息面的种种冲击,市场短期震荡风险加大。在操作上,基金经理表示仍需精选成长标的。部分基金经理认为,此轮反弹行情涨幅已较可观,由于近期公司业绩处于真空期,增量资金流入不明显,同时又有消息面的种种冲击,市场短期震荡风险加大。在操作上,基金经理表示仍需精选成长标的。

震荡上行

融通互联网传媒基金经理林清源表示,短期来看,大盘已行至5178点下跌后反弹的第二阶段高点,结合来自政策层面IPO重启、美联储加息预期以及恐怖袭击削减国际经济稳定性的冲击,短期市场震荡风险加剧。

林清源指出,另外一个值得关注的因素是两融余额上升速度,最近两周两融规模每天都有近200亿元增量。在市场上涨时,两融资金会成为助涨因素,但市场人气低迷时,两融资金却是潜在风险。

招商制造业转型基金拟任基金经理王景分析,四季度A股很难出现一鼓作气全线上涨的行情。虽然每天场内融资余额都在缓慢回升,新兴市场国家ETF也连续几周小幅流入,但量都不大,增量资金仍然有限。她同时指出,市场转头向下的概率也不大。一方面,从微观的流动性来看,去杠杆后的市场信心正在逐渐恢复;另一方面,经济基本面仍未出现明显好转,预期12月还会有一次降准,流动性将持续充裕。信托 、债市收益率连续下台阶,对资金的吸引力逐渐下降,大量资金堆积在银行资金池无处可去,股市成为较好的吸水池,这个状态可能会持续很长时间。因此,未来市场可能还会维持结构性行情。“市场最终会选择一个方向,我乐观的判断A股大概率震荡向上。”

对于短期走势,王景认为市场可能会有小幅调整的需要。“9月下旬以来很多创业板公司反弹已经超过30%,甚至40%,很多人都有利润兑现的需求。此外,近期消息面并不平静,这可能会导致大家在情绪上偏谨慎。”

追捧成长

从流动性情况分析,嘉实泰和、嘉实新兴产业基金经理王汉博认为,流动性宽松不是终结熊市的充分条件,因为钱多逆转熊市的市场多是因为经济基本面有起色,钱多造成的结果是波动较大。

在未来的市场上,王汉博认为,可能的负面因素来自于企业盈利增速下行,估值却仍然高高在上。此外,尽管流动性依旧宽松,但边际改善很难,美联储加息影响会很大。可能的正面因素则来自于改革政策切实的落地、资金充裕等。

谈及未来的操作思路,王汉博表示,总体上股市的下行压力较大,充裕的流动性以及A股投资者的投资判断会导致波动非常大,风险管理仍是未来一两个季度的核心考量,波段操作也许是一种折中的手段。未来将精选新兴成长方向与优质标的。

王景则认为后市更多的可能是结构性机会,体现在投资层面就是更看中公司质地和估值,始终坚守有“底”的公司。考虑到部分个股本身估值比较高,再加上股东套现意愿强烈,这些股票可能存在风险。

“展望后市,一方面近期市场整体上涨带动了人气回升,另一方面场外资金较充裕,短期调整并不会影响行情继续发展。”摩根士丹利华鑫基金一位基金经理表示,未来一段时间板块轮动行情或持续,在坚守优质成长的同时,会适当参与板块轮动的主题投资机会。